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美债收益率的持续走高使得全球金融市场一片风声鹤唳,而作为不生息资产的黄金首当其冲。在上周一我们曾发文提示到了黄金可能再跌100美元的风险提示后,金价于上周累计下跌近50美元。随着金价的步步走软,市场开始关注金价能否守住1,700美元关口支撑。

 
上周五,10年期美国国债收益率突破1.6%,创下一年多来的最高水平。美债收益率是衡量利率水平的重要标准,由于持有黄金不会产生利息,因此,当利率走高时,持有黄金的机会成本就会更高,进而使得金价下行压力加大。
 
全球最大黄金ETF基金SPDR上周二、周三和周五分别为减持5.54吨、减持3.79吨和减持5.25吨,累计减持14.58吨。其持仓量降至1127.64吨,为2020年6月1日以来的最低水平。
 
海外黄金资讯网站kitco进行的两个调查结果显示,机构和散户投资者对本周金价走势看法出现较大的分歧。机构投资者的悲观情绪较为明显,而散户投资者的看涨情绪也有所降温,但看涨情绪仍然为主流。
 
在18位机构投资者中,13位(占比71%)认为金价在2月22日当周会下跌,3位(占比17%)认为将会上涨, 2位(占比11%)保持中立态度。
 

 
而在1,292名散户投票中,553票看涨(占比43%),512票看跌(占比40%),223票(占比17%)认为将保持盘整。
 

 
VR金属资讯的出版商MarkLeibovit是此次受访分析师中看空黄金最为坚决的受访者之一。其认为黄金的技术面上依然为中性偏下行,金价可能最低会跌至1,500美元附近。
 
LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示:
 
金价近期创下新低,且跌破了周线图上的很多均线,接下来可能会测试1,700美元关口支撑。
 
RJO Futures高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis表示:
 
如果美国财长耶伦或美联储主席耶伦出面表达允许通胀预期走高,并表示将打压收益率走高,那么金价将会起飞。但这可能只有等10年期美债收益率走高至2%之后才会发生。
 
加拿大道明证券全球策略主管Bart Melek则表示:
 
目前美联储的政策比较模糊,其一方面指出允许通胀进一步走高,但另一方面又没有去控制收益率走高,这使得市场担心美联储是否真正的致力于宽松的货币政策,因此金价可能会进一步走低,若美债收益率持续上升,则金价可能会跌至1,660美元附近。
 
但也有分析师认为金价的下行压力可能已经释放到位。盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen表示:
 
在四个星期以来,我的观点第一次转为看涨。因为美债收益率上升的冲击已经蔓延到全球市场,也引发了一小部分避险需求。经过对市场的误判之后,鲍威尔的决心可能会受到考验,美国经济还无法承受收益率走高的影响,未来市场焦点将转向美联储是否会采取收益率曲线控制措施,若美联储果真采取这种措施,那么收益率和美元将会下跌,黄金将猛烈拉升。
 
密切关注美联储官员讲话
 
在美债收益率走高并导致全球市场暴跌之际,美联储再一次成为市场关注焦点。而本周有多名美联储官员将发表讲话,届时美联储对货币政策,尤其是对收益率控制的表态将成为市场关注焦点。
 
荷兰国际集团(ING)策略师团队指出,美联储一直未能采取措施缓解市场对收益率上升的担忧,而本周包括鲍威尔在内的多名美联储官员将发表讲话,这是美联储官员们采取措施的一次机会。
 
美联储主席鲍威尔将于北京时间本周五凌晨01:05就美国经济形式发表讲话,而在此之前将有多名地区联储主席就经济形势表态。


原文来自GMI,仅供参考。