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在连续两个月上涨后,作为6月的开局,周一国际油价表现抢眼,美油期货站上2018年10月以来的高位,布伦特原油自2019年以来首次突破70美元关口,可以说受到基本面消息和市场看多情绪的双重推动。



昨日受瞩目的OPEC+部长级会议在持续了仅仅30分钟后,决定维持现有的逐步放松石油供应限制的步伐不变——5-7月增加供应210万桶/日,并维持之前的预测不变,可能等到7月初的会议再做下一步决定。表明产油国组织正在经济复苏带来的需求增长以及重启伊朗核协议的磋商取得进展之间进行衡量。


之前OPEC+在4月份达成一致,在5月至7月分阶段增产,在6月份增产35万桶/日,在7月份增产44万桶/日。再加上沙特结束自愿追加的减产决定,这三个月内合计将增产逾200万桶/日,相当于3月的减产规模减少了四分之一。最新数据显示5月OPEC产量较4月增加28万桶/日,其中增产幅度最大的是沙特阿拉伯,增加了34万桶/日。


油价自去年底迄今已上涨近35%,OPEC+克制性的放松限产,加上全球经济复苏步伐,疫苗接种率的加快,有助于市场消化供应的增加。但随着重启伊朗核协议的磋商取得进展,伊朗产量增加前景的不明朗,限制了油价上行空间。预计伊朗制裁完全解除的话,其产量和出口量可能会增加100-150万桶/日。


不过,从OPEC和部分产油国的表态来看,都对原油市场的再平衡前景持有信心,在昨日的声明中强调:市场基本面持续加强,石油需求显示出明显的改善迹象。预计库存将在今年下半年加速下滑,从9月到12月,库存将减少200万桶/日或更多。OPEC秘书长巴尔金都甚至表示,即便伊朗达成核协议,原油出口制裁放松,但预计供应的增加也不会造成问题。


同时,昨日欧美公布的5月制造业都释放了经济的乐观,也在告诉市场主要经济体的复苏强劲,足以拉动更多的原油需求回归。美国5月制造业活动指数连续第12个月加速扩张,Markit制造业PMI创2007年5月有记录以来新高,欧元区制造业活动在5月也以创纪录的速度扩张。


支持油价走高的另一重利好是季节性因素,6月份已经正式进入欧美国家的驾驶季(一直持续到9月初),这期间意味着出行需求将迎来一波高峰,汽油需求增加将带动原油库存进一步下降。在假期到来之前,美国的旅客出行已经出现达到近期新高。


据美国运输安全管理局(TSA)数据,上周五美国创下2020年3月以来单日最高旅行客流量。另外来自燃油价格追踪机构GasBuddy的数据,美国周日的汽油需求较前一个周日跃升6.8%,较过去四个周日的平均水平高出9.6%,为2019年夏季以来的最高水平。

明天开始油价将更加密集接受数据的指引,次日凌晨的API原油库存首先提供行情,市场预期有望录得超过200万桶的减少,如果符合预期,表明库存消耗增加,有助于油价持稳高位。适当关注明晚的EIA库存报告,因为其影响效果可能被小非农所掩盖。

明晚20:15迎来小非农——ADP就业人数变化,是否符合预期,将决定油价明后两日的走势,直至周五晚间非农的正式公布。如果就业市场强劲,折射美国经济全面复苏信号增强,原油价格可以寻获进一步上升动能,只是要留意如果非农超意外强劲,美联储收紧政策的预期也会发酵,会影响商品价格的上涨。


经过昨日的上涨,美油距离69美元关口已经更进一步,今日亚市整体盘整在68美元附近整理,也是今年3月份的高位附近。从4小时图看,油价上行初步目标在69.18美元,如果明晚ADP报告强劲,为突破70美元关口提供空间,可展望周五非农后油价进一步测试70.47美元。但若是下行至68美元下方,5月初以来的趋势线转为了支撑,有望缓和油价向67美元下方跌去的压力,但不排除会测试66.37美元。



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