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在过去的周末,部分国家单日新增病例创下新高,全球新冠病例增幅创出两个月以来最大,对黄金和原油来说应带来不同指引。

金价能够从中获得部分的避险支撑,但燃料需求可能因疫情带来放缓对油价构成威胁。不过周一市场的表现却表明风险偏好仍延续,美股连续两日刷新了纪录高位。
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本周美联储决议将是商品市场首要关注的重点,余下时间的数据包括美国第二季度GDP初值、初请失业金人数及PCE物价指数也能够从中对市场带来影响。今日美联储已经开始议息,市场情绪也逐渐向谨慎靠拢。


今年上半年金价下跌了6.6%,但在7月份以来有所回升,在于对冲通胀及疫情风险上金价仍将继续发挥需求优势,所以转换为对金价的支撑,不过表现也受到全球央行利率方向和经济复苏的强劲影响。



随着通胀和名义利率逐渐正常化,黄金更加容易受到实际利率进一步上升的影响。金价上周录得五周以来的首次周线下滑后,周一收盘跌破1800美元关口,在美联储决议前金价表现可能会偏向整固。


尽管本周鲍威尔新闻发布会仍预计会发表鸽派立场,但决议声明任何细节都金价来说都是一重波动风险。如果有涉及任何加快收紧政策讨论的表态,或者暗示未来数月将开始削减购债甚至是提前加息可能性上升,金价会因为利率前景压力而下行。


现货金价自上周以来持续受到50均线的阻力,多次测试但都未能突破,当前的10、20均线集合在1800关口附近也充当了阻碍,预计美联储决议公布前,价格继续维持整固,如果日内收盘能重返1800美元关口,看向1808/1810美元为初步目标,如果有机会突破将看向1815/1820美元水平。支撑方面留意上周低位及当前斐波调整位的1789/1786美元。


近期原油市场本身能带来特别指引的消息趋于平淡,油价在经济数据和疫情之间跟随市场的情绪而波动。不过近两日油价在震荡后相对回稳,Delta变种病毒的传播引发了对燃料需求的担忧,但市场预计今年剩余时间原油供应将吃紧,所以也对油价形成拉锯。


据白宫官员最新表态,由于对Delta变异病毒的忧心以及国内新增病例数上升,美国不会在“目前”取消任何现有的旅行限制。意味着自2020年以来禁止全球许多地区人士入境美国的旅行限制,短期内将不会解除,所以燃油消费能以有更多的起色。


据美国能源署的最新数据,煤油类航空燃料的库存仍在继续上升,而彭博社援引美国运输安全管理局的数据,北美航空旅游活动正在反弹,但仍仅为2019年夏季水平的78%,可以说进展相对缓慢。另外2021年上半年中国原油进口8年来首次下降,而且市场预期今年整体进口增长可能会降至20年来的最低点,所以对油价上行也构成限制。


从持仓变化也可以看出投资者转为谨慎,上周基金经理大幅削减美油多头仓位,减持幅度为2017年以来之最。而CFTC仓位数据显示,在前一周投机者部分买盘都是回购之前的卖空头寸而不是建立新的多头头寸,表明受油价下跌后获利回吐的驱动。


如果本周美联储释放鸽派信号,美股市场有望继续向上,在利好氛围下有助油价持稳。在决议前关注次日凌晨API报告以及明晚的EIA库存变化,原油库存在结束八周连跌后,看最新数据是否延续前一周的增加,而且增幅如果超预期和前值的话,会指引油价短线走低。


美油期货自50均线获得支撑后,也暂时维持在区间内的交投,当前靠近72.41美元的阻力位,也是上周的高位,如果再度测试但未能突破则可能再次回到72美元下方,该位也是10均线所在,跌破后留意承压靠近71美元关口的可能。上行方面,如果能突破当前区间,首先看到的目标是73美元。


(以上分析仅代表分析师个人观点,汇市有风险,投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)