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周四凌晨02:00,市场迎来5月份最重磅指引,美联储预计将宣布加息50个基点至1.00%,并开始削减其9万亿美元的资产组合,这是美联储20多年来最激进的政策收紧。决议后,鲍威尔将举行疫情后的首次现场新闻发布会。


按照美联储上一次会议纪要透露,官员们支持以每月最多600亿美元的美国国债和350亿美元的抵押贷款债券的速度缩表,是上一次缩表(2017年到2019年)近乎两倍的速度。



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大幅收紧政策有多罕见?

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追溯到20世纪70年代至今,美联储共加息和降息184次,加息0.5个百分点或更多只有44次。自2000年5月(互联网泡沫时期)以来也没有出现过加息50个基点的情况,自2006年以来从来没有在连续的政策会议上加息,在通胀飙升至40年高位的现状下,美联储显示出抗通胀的决心。




利率期货价格反映出,未来四次会议美联储还将每次加息50个基点,甚至还存在单次加息75个基点的预期。截止上周,联邦基金期货市场的年底看涨期权在2.75%-3%和3%-3.25%之间大致各占一半。

 

数据表明就业市场愈趋紧俏,这可能意味着美联储可以在不提高失业率的情况下大幅加息来对抗通胀,至少在短期内是这样。不过,美联储面临着艰难的平衡,通过一系列收紧政策来减缓通胀,但这些措施需要时间才能生效,从而产生了导致经济衰退的风险。

 

快速加息必定加剧市场担忧,就像上世纪80年代初发生的那样,当时利率在四个月内从10%飙升至20%。随着债券收益率上升,投资者也往往会抛售股票,近期美债和美股的弱势表现已经充分表明这种忧虑,债券收益率飙升导致标普500指数连续数周下跌,为18个月来第二次出现这种情况。




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股市对大幅加息作何反应?

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据巴伦周刊解读美联储调整利率后6个月和12个月标准普尔500指数的平均表现,无论是降息还是加息,无论利率变动的幅度有多大,几乎所有情况下,在利率变动一年后股市都会走高


当加息或降息不超过25个基点时,标准普尔500指数6个月后的平均回报率约为4%,一年后约为7%。在大幅波动超过1个百分点后,一年的回报率往往也不错,标准普尔500指数在加息时平均上涨9%,在降息时平均上涨19%。


一个例外是美联储将利率提高了0.5个百分点到1个百分点,在调整后的6个月和1年后,股市的平均表现都很糟糕。不过在决议宣布当天,股市往往不会有太大反应,因为早已被市场所消化,这种情形预计在这次会议上也会重现,前提是美联储没有释放更强鹰派立场。


美元指数上周一路向上触及20年高位,尤其是在美联储在进入噤声期前,鲍威尔对于升息50个基点表达支持之后,美元强势变得难以阻挡,激进加息的预期已经完全消化,美元还能否继续高歌,就看这次会议上是不是会有更多鹰派立场,包括是否需要继续保持大幅加息的步伐


(以上分析仅代表分析师个人观点,市场有风险,投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)

黄金市场趋势分析:

今天黄金走势一直在调整,目前还没有明确的止跌信号。目前只是下降途中出现的中继结构。所以今晚很可能会再次验证昨天1850的低点。明天上午,将公布新一期的美联储利率决议。市场预计,美联储将采取50个基点的严厉措施来控制不断上升的通胀。今天,我们仍然看空黄金。黄金操作建议在第一目标1877(或第二目标1885)附近反弹,适时做空。风险控制放在1883(1890)上方,目标1866~1850。根据图灵浪交易系统的研判,C浪1的整体下跌趋势还没有完全走完,大概率仍会有一个低位的走势。

现货白银走势分析:

白银昨晚勉强完成弱势调整,随后空头迅速被压制,让其再次进入调整状态。今日走势也是以震荡为主,所以还是保持逢高做空的操作思路,反弹至22.72一线,22.92风险控制上方,目标22.25~22.10,下破继续看21.85。根据图灵浪交易系统的研判,目前来看,C浪1虽然跌势有放缓迹象,但是反弹力度还是太弱,依然缺乏低点。因此,继续等待去年年底附近的平台底部21.40,然后再考虑结束的可能性。

纸市场趋势分析;

白银4小时级别最新情况。4小时图,4.98元是压力,4.56元是支撑。昨日反弹乏力,多头呈现低迷状态。因此,反弹的预期范围再次大幅缩小。这绝对是一个不好的信号,预示着两天后弱反弹趋势可能会继续下行,跌势中反弹后的修复也可能会有提前结束的迹象。纸银周一跌至4.71,刷新近期低点。由于纸白银长期处于压力和支撑的中间,纸白银整理的顶底转换趋势自突破前一阶段后一直没有改变。现在是尾盘,不建议继续多看。纸白银预计今日继续震荡调整。操作上,佳友建议布局多单,建议4.95附近卖出,目标4.73。

原油市场趋势分析:

今天原油是一根k线直接力挽狂澜的牛,一路高歌猛进。昨晚短攻获得的战场,今天直接被炸了。一步步逼近压力线,等待a波再次积蓄力量突破压力的机会,从而迎来B波C的最终上行,市场情绪也受到了极大的鼓舞。所以晚间操作思路是逢低做多。建议原油操作调整为105.80附近买入,风险控制放在105.30下方,目标107.50~108.00。根据图灵浪交易系统的研判,现在处于B-c,所以上涨的力度是如此的凶猛有力。看看107.50的压力线能不能一起发挥作用。