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在刚刚过去的端午假期,油价一路上涨引发了市场的关注,早前虽然OPEC+已经同意了增产计划但是市场似乎仍然认为短期原油供应量无法满足市场需求,尤其是即将进入夏季,市场预计对原油需求会持续攀升,加上中国上海方面复工复产,对原油的需求也将逐渐增加,这些因素推升油价开始上行。未来油价是否会继续攀升?目前来看,多头仍占据主导,但是也不排除出现短暂回调的可能。


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6月2日OPEC+会议尘埃落定,OPEC+成员国同意7月、8月均增产64.8万桶/日,首次偏离其标准月度增幅43.2万桶/日。这意味着OPEC+方面开始也意识到了夏季原油紧张局面即将来临,但是增产的量从市场随后的反应来看是较为保守的,不过也能一定程度防止了油价过度飙升。


从消息面上看,无论是需求端还是供应端,当前油价都处于上行的通道。随着中国上海的复工复产以及亚洲经济的复苏,对原油的需求大幅上升。亚洲需求的反弹令沙特面向亚洲市场的油价上涨超过了预期,阿美石油公司将其面向亚洲客户的主要阿拉伯轻质原油价格在6月份的基础上每桶上调2.10美元至6.50美元。


另一方面,由于美国和欧盟对俄罗斯石油的制裁最终达成部分禁运的方案,这意味着未来将禁止海上俄罗斯石油出口至欧盟,涉及到三分之二以上的俄罗斯进口石油;至年底将禁止90%的俄罗斯石油进口,届时由俄罗斯向中东欧国家输送原油的友谊输油管道北部管线也将停止进口。


官方预计欧盟对俄罗斯海运原油和石油产品的进口禁令将需要6-8个月才能完成实施,俄罗斯原油和成品油将流向新市场。面对俄罗斯原油供应大减,预计会因为欧盟的制裁措施减少20%的出口量,在短期内市场难以填补俄罗斯原油减产带来的缺口,油价有进一步飙升的可能,并且有可能会持续一段时间等待市场重新调整平衡



但是,未来由于中国和印度仍然会进口俄罗斯的原油,俄罗斯的原油寻找到新的市场后,原油价格上升的幅度可能受限,出现失控暴涨的可能性较低,并且欧洲的制裁很可能达不到预期,反而会导致欧洲大陆原油供应不足的情况加剧。


另一方面,美国方面进入了夏季消费的旺季,截至5月27日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,精炼油库存和汽油库存均录得下滑,反映出美国原油供应的紧张局面。不但国内的需求增加,外部的需求也增加,为了应对欧洲对俄制裁,美国原油也增加了对欧洲的供应和出口,尽管美国在不断释放战略储备油,也难以缓解库存的供不应求。

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更加令市场担忧的是未来几个月俄罗斯可能还将减少石油产量,OPEC+适当提升的产量或许并不能填补对俄制裁带来的缺口,更何况OPEC+成员国的产能可能达不到市场预期,例如OPEC + 的23 个成员国在4 月未达到其生产配额每日259 万桶,这也增加了市场对于OPEC+未来增产能力的质疑,市场情绪也可能进一步推升油价上行。



后续投资者还需要留意美联储的加息决定,随着能源价格和成本再度走高的可能性升温,美联储可能会采取积极的措施恢复价格稳定。如果通过利率调整,美元走高,可能会令油价出现一定程度回调。但是目前而言,短期供不应求、看涨原油价格的观点仍然占据着市场主导。


(以上分析仅代表分析师个人观点,市场有风险,投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)


黄金市场:


6月7日周二,国际金价(1850.86,7.16,0.39%)弱势反弹,因投资者押注美联储主动收紧货币政策将使利率长期保持高位,从而提振美国国债收益率。10年期美国国债收益率攀升至近一个月来的最高水平,推动美元走高。黄金后市看1828-1832的支撑。


在本周美债拍卖之前,美国国债较高的收益率吓坏了黄金投资者……在收益率走高的背景下,美元正在飙升。我们处于全球加息环境,对黄金不利。根据世界黄金协会的最新数据,全球央行在4月份买入了19.4吨黄金,扭转了3月份的净卖出趋势。然而,央行的购买不应被视为黄金价格的看涨信号。预计美联储将在5月份继续加息——6月和7月加息0.5个百分点。上周的5月非农就业报告表现稳健,提振了美联储将继续加速收紧政策的预期。投资者正在等待本周末将公布的5月份通胀报告,这将为美联储的加息前景提供进一步的线索。


黄金昨日在1857已跌至1840一线,但黄金并未止跌,连续跌破两个支撑位的200均线。从目前的情况来看,昨日美盘下跌,日线形成阴天。早盘围绕低位横盘修正是弱势的表现。但目前企稳的位置比较关键,刚好在前期回撤的上升点。而且亚盘已经连续多次试探,欧盘前依然企稳突破午后反抽高点,突破小时线中轨压制,所以不能算极弱。最近几天亚洲市场出现下跌,欧洲市场在反抽,短期有反抽空间。所以,上方布局的空位应该考虑在1848附近。需要注意的是,如果真的拉回1850点附近,节奏会有所波动,所以欧美市场早盘能否再次低开是弱势延续的关键。


原油(118.04,-0.46,-0.38%)行情:


周二,国际油价上涨,外界怀疑石油输出国组织及其合作伙伴(欧佩克+)可能会提高产量目标以缓解供应短缺,因为大多数欧佩克+成员国增产的空间很小。原油继续向上看121.55美元。


美国原油窄幅震荡,距离周一创下的近三个月高点不远。尽管欧佩克+产油国决定在7月和8月增产64.8万桶/日,较此前计划多50%,但亚洲国家放松疫情遏制措施,原油需求有望恢复;市场还预计,俄罗斯的产量将进一步下降。高盛上调油价预期,也提振了看涨信心。预计短期内油价将震荡上涨。


推动油价的主要因素是乐观的需求和紧张的供应。随着美国夏季驾驶季节的开始和中国疫情的控制,需求前景得到了明显的提振,而欧盟禁止俄罗斯石油进口和欧佩克+自身的实际产能因素显示了供应端的困境。诸多迹象显示市场基本面趋紧,预计短期内油价将维持震荡上行格局。本交易日关注EIA和API原油库存系列数据公布的月度短期能源展望报告、美元和欧美股市表现、俄乌地缘政治局势以及新冠肺炎疫情相关消息。


从日均线系统和对前期通道的突破来看,目前仍处于短期逼空强势格局,运行于117上方,建议安排回测为主;由于短期指标需要一个调整空间,当价格涨到近期高点时,不建议盲目追涨。容易出现空头空间平仓后一波跳水的快速修正,然后企稳上攻。