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随着全球主要央行上调利率,黄金在全球的吸引力趋于下降,5月份黄金ETF出现了资金净流出的情况,在此之前,全球黄金ETF的总持有量仅比2020年11月的历史高点低约1%。
 

5月,全球黄金ETF流出53吨(约合31亿美元),结束了连续四个月的流入势头,这是自2021年3月以来最大的月度流出量。截至2022年5月底,全球黄金etf的总持有量为3,823吨(约合2,260亿美元)。

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所对应的是金价在5月份累计下跌近4%,美元升值和利率上升令黄金承压,5月中旬金价一度跌破1800美元心理关口,自那以来表现平平,主要在1850美元上下波动,截止6月中旬,自低点才回升2.5%左右。

  


数据显示,流出规模和全球央行加息所对应,在美联储大规模加息下,北美地区流出规模最大,几乎占总流出量的三分之二。其中,iShares Gold Trust流出1.2吨(约合7,000万美元)。


欧洲方面,英国相应流出14吨(约合8.56亿美元),主导了该地区流出趋势,而截止5月份,英国央行已经连续第四次加息。所以市场预期等到7月份欧央行落实十多年来首次加息,欧元区也会有更大规模资金从黄金ETF流出。

 

美元走高对黄金构成更大的压力,本周一在美元创出20年高位的时候,金价创出三个月最大单日跌幅,不过当天SPDR黄金ETF(GLD)却自低位反弹,表明部分资金在低位进行买入。在美联储决议后,可以看到走势探底回升。

 


不过虽然出现了净流出流出,但投资者的交易热情不减,5月份黄金日均交易量为1370亿美元,高于去年1300亿美元的日均交易量。截至2022年5月底,全球黄金ETF持有量仍同比增长8%,较2020年11月3922吨的峰值水平下降约3%。今年迄今为止,其总持有量仍增加8%。


虽然利率上调对于金价并非有利环境,但市场对于经济前景忧虑持续,加上通胀高位顽固,还是会吸引资金流入黄金相关资产,尤其黄金ETF在股市熊市中更能发挥避险的作用。虽然其走势和现货黄金相挂钩,但现货黄金更容易受到美元上涨的影响,反弹空间可能更为局限,吸引更多投资者入场布局黄金ETF


(以上分析仅代表分析师个人观点,市场有风险,投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)